به‌عنوان دهانه‌های درآمد مشتری، راهنمایی 1 میلیارد دلاری را از دست می‌دهد

با تأکید بر نیمه دوم دشوار سال که به نظر می رسد برای کل صنعت فناوری در حال شکل گیری است، AMD امروز بعدازظهر به جدیدترین شرکت فناوری تبدیل شده است که به سرمایه گذاران هشدار می دهد که درآمدهای سه ماهه تحت هدایت قبلی به میزان قابل توجهی افزایش می یابد. AMD با انتشار یک بی،ه اولیه نتایج مالی سه ماهه سوم، گزارش داد که درآمد این سه ماهه حدود 5.6 میلیارد دلار خواهد بود که بیش از 1 میلیارد دلار کمتر از راهنمای قبلی AMD 6.7 میلیارد دلاری است. ایجاد این کاهش غیرمنتظره در درآمد، بازار مشتری فوق‌العاده ضعیفی است، با درآمدهای 40 درصدی نسبت به سه ماهه سوم سال 21 کاهش یافته و منجر به این می‌شود که به طور سنتی بزرگترین بخش بازار AMD با تبدیل شدن به کمترین درآمد در یک سه ماهه منفرد، شود.

در سطح بالایی، وضعیت AMD منع، کننده بقیه صنعت فناوری، به ویژه سایر رقبای تراشه مانند اینتل و NVIDIA است. به دلایل متعدد از کاهش تقاضای مصرف کننده تا آماده سازی برای رکود اقتصادی احتمالی، OEM های PC به طور قابل توجهی ذخایر سیستم ها و قطعات تکمیل شده خود را کاهش می دهند. موجودی‌های OEM پس از همه‌گیری، نسبتاً متورم شده بودند، زیرا OEM‌ها برای پاسخگویی به افزایش تقاضا برای سیستم‌های مشتری جدید برای نیروی کار تازه از راه دور افزایش یافتند. اما با فروکش ، همه گیری، تقاضا برای سیستم های جدید نیز کاهش یافته است.

در نتیجه این کاهش موجودی، OEM ها در حال حاضر تعداد نسبتا کمی پردازنده های مشتری جدید سفارش می دهند. که به ،ه خود به شدت به تامین کنندگان تراشه ضربه می زند زیرا سفارشات از بزرگترین مشتریان آنها در حال کاهش شدید است.

بخش های گزارش سه ماهه سوم 2022 AMD
	Q3’2022 (P)	Q/Q	و و
مرکز اطلاعات	~ 1.6 میلیارد دلار	+8٪	+45٪
مشتری	~ 1.0 میلیارد دلار	-53٪	-40٪
بازی	~ 1.6 میلیارد دلار	تخت	+14٪
تعبیه شده است	~ 1.3 میلیارد دلار	+4٪	+1549٪

نتیجه برای AMD این است که به عبارت ساده، درآمد مشتری برای سه ماهه سوم کاهش یافته است. انتظار می‌رود بخش مشتری AMD، که فروش CPU/APU دسکتاپ و موبایل را پوشش می‌دهد، برای سه ماهه سوم حدود 1 میلیارد دلار درآمد داشته باشد. این میزان نسبت به مدت مشابه سال قبل 40 درصد کاهش یافته است و به صورت سه ماهه حتی 53 درصد کاهش یافته است. و در حالی که AMD راهنمایی رسمی برای بخش‌های خاص صادر نمی‌کند – به این م،ی که نمی‌توان گفت چقدر درآمد مشتری با انتظارات AMD فاصله داشته است – کاهش سال به سال یک تغییر شدید برای بخش محصولی است که در چند سال گذشته سه ماهه شاهد رشد قوی بوده است.

موضوع پیچیده‌تر است، AMD ذخایر موجودی خود را برای مدیریت دارد. کاهش سریع سفارش‌های CPU OEM به این م،ی است که AMD باید ارزش موجودی تراشه‌های خود را کاهش دهد تا ASP‌های پایین‌تری را در نظر بگیرد، که به ،وان هزینه 160 میلیون دلاری بیشتر در درآمد سه‌ماهه سوم منع، خواهد شد. نکته قابل توجه در اینجا، هزینه فقط برای ،ب و کار مشتری نیست، بلکه بیشتر برای “کارهای گرافیکی و مشتری” است، که نشان می دهد در حالی که بخش عمده ای از درد فوری AMD در CPU است، آنها همچنین فشاری را بر تجارت گرافیک احساس می کنند.

در نتیجه این هزینه‌ها و کاهش فروش مشتری این است که از نظر درآمد، بخش مشتری AMD اکنون کوچک‌ترین بخش از چهار بخش اصلی این شرکت است و حتی پایین‌تر از بخش تعبیه‌شده/Xilinx است. در جای خود، بخش‌های مرکز داده و بازی‌های AMD (GPUهای مصرف‌کننده و SoCهای کنسول) اکنون بخش‌های برتر آن‌ها هستند، که هرکدام طبق ارقام اولیه AMD با قیمتی در حدود 1.6 میلیارد دلار به‌ازای هر کدام هستند.

نتایج مالی اولیه AMD Q3 2022 (GAAP)
	Q3’2022 (P)	Q3’2021	Q2’2022	و و
درآمد	~ 5.7 میلیارد دلار	4.3 میلیارد دلار	6.55 میلیارد دلار	+29٪
حاشیه ناخالص	~42٪	48%	46%	-6pp

تأثیر خالص بر تجارت AMD به ،ه خود این است که درآمد این سه ماهه حدود 1.1 میلیارد دلار کمتر از راهنمای قبلی AMD است. AMD هیچ رقم درآمد خالص/سودآوری را با نتایج اولیه خود گزارش نمی کند، اما به این م،ی است که، علاوه بر کاهش فوری درآمد، حاشیه ناخالص GAAP به 42% کاهش می یابد – از 46% در سه ماهه قبل – در حالی که حاشیه ناخالص غیر GAAP 4 درصد کمتر از راهنمای AMD برای سه ماهه سوم است.

با وجود همه اینها، درآمد کلی AMD برای سه ماهه سوم هنوز حدود 29 درصد بیشتر از سه ماهه سال قبل است، که در حال حاضر روی آن تمرکز کرده است. در حالی که بخش مشتری در سه ماهه سوم به طور قابل توجهی ضعیف عمل کرد، بخش‌های مرکز داده، بازی، و بخش‌های جاسازی شده باقیمانده AMD همگی “بر اساس انتظارات شرکت به میزان قابل توجهی در سال به سال افزایش یافتند و منجر به رشد کلی شرکت شدند. به ویژه ،ب و کار مرکز داده نسبت به سال گذشته 45 درصد افزایش یافته است، جهشی قابل توجه که علیرغم این واقعیت که نسل فعلی پردازنده های میلان AMD به پایان چرخه خود نزدیک می شوند زیرا AMD آماده می شود تا پردازنده های نسل بعدی جنوا خود را بعداً عرضه کند. این سه ماهه

AMD حسابداری کاملی از نتایج سه ماهه سوم خود در 1 نوامبر خواهد داشت^خیابان، زم، که شرکت گزارش سود کامل خود را ارائه می دهد. علاوه بر ارائه اعداد نهایی درآمد و نگاهی به م،ای سودآوری، این اولین نگاه ما به انتظارات AMD برای تقاضای مشتریان در سه ماهه پای، سال نیز خواهد بود. با توجه به ماهیت کاهش موجودی، این بازار نرم‌افزار مشتری احتمالاً یک رویداد یک‌ماهه برای AMD نخواهد بود، بنابراین جالب است که ببینیم این برای عملیات آن‌ها در چند فصل آینده چه م،ایی دارد.